💰 10월 마지막 주 IPO 하이라이트: 더핑크퐁컴퍼니 공모주 청약 핵심 정보 총정리

 

💰 '아기상어' 핑크퐁컴퍼니 공모주 분석: EV/EBITDA와 투자 포인트 완벽 해부!

모두가 주목하는 더핑크퐁컴퍼니의 IPO! 콘텐츠 회사가 왜 EV/EBITDA 방식을 택했을까요? 복잡한 기업가치 평가 방식부터 투자자들이 꼭 알아야 할 환율 변동 리스크, 그리고 **삼성출판사와의 관계**까지, 이 글 하나로 완벽하게 이해하고 현명한 투자 판단을 내려보세요!

"뚜루두뚜루~" 이 노래를 모르는 분은 아마 없을 겁니다. 전 세계 아이들의 마음을 사로잡은 '아기상어(Baby Shark)'의 주인공, 바로 더핑크퐁컴퍼니가 드디어 공모주 시장의 문을 두드립니다! 🚀

10월 마지막 주, 뜨거운 관심을 받으며 수요예측에 돌입하는 핑크퐁컴퍼니의 공모주 청약 일정과 함께, 투자자로서 우리가 꼭 체크해야 할 핵심 포인트를 친근하면서도 전문적인 시각으로 자세히 파헤쳐 보겠습니다.

1. 📈 콘텐츠 기업의 이례적 선택: EV/EBITDA 평가 방식 분석

더핑크퐁컴퍼니가 기업가치 산정 방식으로 EV/EBITDA를 택한 것은 매우 이례적입니다. 일반적으로 이 방식은 제조업이나 장치산업에서 주로 사용되죠. 그런데 왜 콘텐츠 기업이 이 방식을 선택했을까요?

💡 잠시만요! EV/EBITDA란?

EV (Enterprise Value): 기업의 시장가치 + 순차입금
EBITDA (Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortization): 이자, 세금, 감가상각비를 빼기 전 영업이익

➡️ 환율 변동이나 상각비 등 비현금성 지출의 영향을 제외하고, 회사가 실제 현금 창출력이 얼마나 되는지를 측정하는 데 유용한 방식입니다.

이는 핑크퐁컴퍼니의 실적 구조와 깊은 관련이 있습니다. 이 회사는 전체 매출의 74%에 달하는 높은 수출 비중을 가지고 있기 때문에, 환율 변동에 실적이 민감하게 반응합니다. 최근 원화 대비 달러 가치 하락으로 인해 2025년 2분기 당기순이익이 적자를 기록하는 등 순이익 변동성이 컸죠.

따라서 회사와 주관사는 이러한 변동성 요소를 제거하고, 핵심 IP(아기상어 등)를 기반으로 한 본질적인 현금 흐름 창출 능력을 시장에 보여주기 위해 EV/EBITDA 방식을 선택한 것으로 해석됩니다.

 

2. 💸 몸값 산정의 딜레마: 유사 기업과 공모가 희망 밴드

유사회사 선정 과정도 흥미롭습니다. 일본의 카도가와, 토에이애니메이션, 산리오, 그리고 국내의 SAMG엔터테인먼트(티니핑 IP)가 비교 대상이 되었습니다. 특히 SAMG엔터의 높은 시가총액은 핑크퐁컴퍼니의 예상 몸값(4592억~5453억 원)을 높이는 데 기여했죠.

유사 기업 및 공모가 정보 요약

구분	내용
평가 방식	EV/EBITDA
주요 유사 기업	카도가와, 토에이애니메이션, 산리오, SAMG엔터
예상 시가총액	4,592억 ~ 5,453억 원

 

3. 🧐 놓칠 수 없는 쟁점: 삼성출판사와의 관계와 '중복 상장' 우려

가장 민감한 이슈 중 하나는 바로 삼성출판사와의 관계입니다. 핑크퐁컴퍼니는 삼성출판사의 자회사로 출발했지만, 현재는 지분율이 16%대로 떨어져 계열사로 분류되지 않습니다. 하지만 최대주주인 김민석 대표이사가 삼성출판사 대표의 아들이라는 점에서 '오너가 지배력' 아래에 있다는 시각과 '중복 상장' 우려가 꾸준히 제기되어 왔습니다.

⚠️ 투자 결정 전 반드시 체크할 리스크 요인

• 1. 지배력 우려: 시장은 오너가 지배력을 예의주시하고 있으며, 상장 초기 삼성출판사 주가 하락 사례도 있었습니다.
• 2. 독립성 강조: 핑크퐁컴퍼니는 증권신고서를 통해 독립적인 이사회 운영과 거래 규모(매출의 극히 일부인 8.54억 원)를 강조하며 우려 불식에 노력하고 있습니다.

투자자 여러분은 이러한 관계를 인지하고, 회사가 주장하는 **독립적 의사결정 구조**가 실제로 견고한지 다각도로 판단해 볼 필요가 있습니다.

 

4. ✨ 그 외 놓쳐서는 안 될 공모주 일정: 큐리오시스 & 이노테크

이번 주 공모주 시장은 핑크퐁컴퍼니 외에도 다양한 매력을 가진 기업들이 포진해 있습니다.

• 큐리오시스 (Curiosis): 바이오 소부장 기업으로 기술특례 상장에 도전합니다. 인큐베이터 문을 열지 않고도 실시간 관찰이 가능한 자동 현미경 장치가 주력 제품입니다. 아직 적자지만, 2026년 흑자 전환을 목표로 하고 있으며, 희망 밴드는 18,000~22,000원입니다.
• 이노테크 (Innotech): 초정밀 광학 시스템 기업으로, 이미 수요예측에서 1072.41 대 1의 높은 경쟁률을 기록하며 공모가를 상단인 14,700원으로 확정했습니다. 일반 투자자 청약은 10월 27일부터 28일까지 KB증권에서 진행됩니다.

 

📌 핵심 체크 포인트 요약

1. EV/EBITDA 선택의 이유: 높은 수출 비중(74%)으로 인한 환율 변동성 회피 및 본질적 현금 창출력 강조.
2. 몸값 상승 요인: 비교 기업(SAMG엔터 등)의 고평가로 인한 예상 시총 4,592억 ~ 5,453억 원 형성.
3. 투자 리스크: 삼성출판사 오너가와의 관계 및 중복 상장 우려에 대한 회사의 독립성 해명 확인 필요.

 

이번 핑크퐁컴퍼니의 상장은 글로벌 IP를 가진 콘텐츠 기업의 가치를 가늠해 볼 수 있는 중요한 시험대가 될 것입니다. 복잡한 평가 방식을 이해하고, 리스크와 기회를 동시에 파악하는 것이 현명한 투자자의 자세겠죠! 💡

투자 결정에 도움이 되셨기를 바라며, 더 궁금한 점이나 다음 주 공모주 일정에 대해 알고 싶다면 언제든지 댓글로 질문해 주세요! 성공적인 투자를 응원합니다. 🎉

➡️ 공모주 일정 관련 자세한 정보 확인하기: 한국거래소 IPO 스케줄 확인