드디어 출시 임박! 종합투자계좌(IMA)란 무엇인가? CMA, 발행어음과 비교 분석

 

✅ 요약: 연 8% 고수익과 원금 보장을 동시에! 종합투자계좌(IMA) 출시 임박

은행 예금보다 높은 수익률을 목표로 하면서도 원금 지급을 의무화하는 새로운 개념의 투자 상품, **종합투자계좌(IMA)**가 드디어 다음 달 초 출시됩니다. 한국판 골드만삭스를 목표로 지정된 자기자본 8조 원 이상의 종합금융투자사업자(종투사)만이 취급할 수 있는 이 상품은, 고객 자금을 모아 기업금융 관련 자산에 투자해 **생산적 금융**을 촉진하는 역할도 기대됩니다. 고수익과 안정성을 동시에 추구하는 투자자들에게 새로운 대안이 될 것입니다.

'연 8%' 고수익 목표, 원금 손실 없는 종합투자계좌(IMA) 통장 핵심 분석

최근 금융 시장에 새로운 바람을 몰고 올 혁신적인 상품이 곧 출시될 예정입니다. 바로 **종합투자계좌(IMA, Integrated Management Account)**입니다. 이 상품은 '고수익'과 '원금 지급'이라는 두 마리 토끼를 모두 잡겠다는 목표로 투자자들의 이목을 집중시키고 있습니다. IMA는 일반적인 투자 상품과 달리 증권사가 원금 지급 의무를 지기 때문에 사실상 **원금 손실 위험 없이** 상대적으로 높은 수익을 기대할 수 있다는 점에서 큰 매력을 가지고 있습니다.

 

IMA란 무엇인가요? 종합투자계좌의 정의와 특징

IMA는 자기자본 8조 원 이상의 대형 증권사, 즉 **종합금융투자사업자(종투사)**에게만 허용된 새로운 형태의 투자 계좌입니다. 고객이 맡긴 자금(예탁금)을 증권사가 운용하며, 발생한 수익을 투자자에게 돌려주는 실적 배당형 상품의 성격을 가지지만, **만기 시 원금 지급 의무**를 증권사가 지는 것이 가장 큰 특징입니다.

📌 핵심 특징 3가지

1. **원금 지급 의무:** 투자 손실이 발생하더라도 증권사가 자체적으로 손실을 흡수하고 만기 시 고객에게 원금을 지급합니다. 투자자 입장에서는 손실 위험이 제거되는 셈입니다.
2. **고수익 목표:** 목표 수익률은 상품 구조에 따라 다르지만, **연 4%대부터 최대 연 8%**까지 고수익을 목표로 하는 상품도 출시될 예정입니다. 이는 일반적인 은행 예금이나 CMA 상품보다 훨씬 높은 수준입니다.
3. **자금 운용의 투명성 및 의무:** IMA로 조달된 자금의 70% 이상은 회사채, 기업 대출 등 **기업금융 관련 자산**에 투자해야 합니다. 특히 25%는 중소·중견·벤처기업 등 **모험 자본**에 의무적으로 공급해야 하여, 증권사의 생산적 금융 역할을 강화합니다.

 

💡 팁: IMA와 CMA, 발행어음의 차이점

IMA는 **원금 지급 의무**가 있다는 점에서 실적 배당형 투자일임계좌인 **랩어카운트**나, 증권사가 운용하고 원금 보장이 되지 않는 **CMA**와 구별됩니다. 또한, **발행어음**이 자기자본의 200%까지 자금 조달이 가능한 것과 달리, IMA를 통해 종투사는 자기자본의 **최대 300%**까지 자금을 추가 조달할 수 있어 운용 여력이 훨씬 커집니다.

 

IMA 상품, 누가 취급하고 언제 출시되나요?

IMA를 취급할 수 있는 자격은 **자기자본 8조 원 이상의 종합금융투자사업자(종투사)**로 한정됩니다. 이는 고객의 원금을 책임질 수 있는 충분한 자본력을 갖추도록 하기 위함입니다.

현재 IMA 취급 가능한 증권사 (2025년 11월 기준)

증권사명	종투사 지정 여부	자기자본 (약)
한국투자증권	지정 완료 (1호 사업자)	12.2조 원
미래에셋증권	지정 완료 (1호 사업자)	10.3조 원
NH투자증권	심사 진행 중	8.0조 원

금융위원회는 최근 한국투자증권과 미래에셋증권을 8조 원 이상 종투사로 지정했습니다. 이 두 증권사가 **다음 달 초** IMA 1호 상품을 출시할 계획이며, 금감원의 투자설명서 리뷰 등 최종 절차가 진행 중입니다. NH투자증권도 심사를 받고 있어, 조만간 취급사가 추가될 가능성이 높습니다.

 

IMA 투자자가 알아야 할 3가지 유의사항

IMA는 매우 매력적인 상품이지만, 모든 투자에는 명확히 이해해야 할 조건들이 있습니다. 원금 지급 의무는 만기에 한정되므로, 중도 해지 시에는 유의해야 합니다.

⚠️ 주의: 중도 해지 시 원금 손실 가능성

IMA의 **원금 지급 의무**는 상품의 **만기 시**에만 적용됩니다. 만기가 **1년에서 길게는 7년**까지 다양하게 설정될 수 있으며, 만기 전에 해지하는 경우 운용 실적에 따라 **원금 손실이 발생**할 수 있습니다. IMA는 주로 장기 투자처로 활용될 것을 목표로 설계되었으니, 자금 운용 계획을 신중하게 세우는 것이 중요합니다.

• **비과세/분리과세 혜택 없음:** IMA는 개인종합자산관리계좌(ISA)와 달리 이자 소득에 대한 비과세나 분리과세 혜택이 없습니다. 일반 금융 소득과 합산되어 과세됩니다.
• **만기 기간 확인:** 고수익을 목표로 하는 상품일수록 만기가 길어지는 경향이 있습니다. 연 8% 목표 수익률의 상품은 3~7년의 장기 만기로 운용될 수 있으므로, 본인의 자금 유동성을 고려하여 신중하게 선택해야 합니다.
• **운용 자산 구조:** IMA는 기업금융 관련 자산에 의무적으로 투자됩니다. 따라서 국내외 경제 상황, 특히 기업 대출 및 회사채 시장의 상황이 수익률에 중요한 영향을 미칠 수 있음을 이해해야 합니다.

 

 

IMA: 고수익과 안정성을 동시에 추구하는 새로운 기회

IMA 통장의 출시는 은행 예금과 투자 상품 사이에서 고민하던 많은 분들에게 **새로운 대안**을 제시합니다. 원금 손실 부담 없이 비교적 높은 수익을 추구할 수 있다는 점은 분명 매력적입니다. 특히, 증권사가 모험 자본에 의무적으로 투자하게 함으로써 국내 기업의 성장을 지원하는 **생산적 금융**이라는 사회적 의미까지 가지고 있습니다.

투자자 여러분께서는 다음 달 IMA 상품이 정식으로 출시되면, 상품별 **목표 수익률, 만기 조건, 중도 해지 수수료** 등을 꼼꼼히 비교 분석해 보시기를 권합니다. 특히, 고수익 상품의 운용 전략이 중소/벤처기업 투자나 해외 대체투자 등 **모험 자본**에 집중되어 있는지 확인하는 것도 중요합니다.

핵심 요약 카드

🔒 원금 지급 의무 (만기 시)

📈 목표 수익률 연 4~8%

🏦 8조 원 이상 종투사만 취급

🗓️ 다음 달 초 1호 상품 출시

 

자주 묻는 질문 (FAQ)

Q1: IMA는 예금자 보호를 받나요?

A: 아닙니다. IMA는 증권사 상품이므로 **예금자 보호 대상은 아닙니다.** 하지만 증권사가 만기 시 원금 지급 의무를 지기 때문에 사실상 고객 입장에서는 원금이 보장되는 효과를 얻을 수 있습니다. 증권사의 신용으로 원금이 지급되는 구조입니다.

Q2: 중도 해지하면 무조건 손실인가요?

A: 무조건 손실은 아닙니다. 중도 해지 시에는 그 시점까지의 **운용 실적에 따라** 수익 또는 손실이 결정됩니다. 만기 시 원금 지급 의무가 사라지므로, 운용 결과가 마이너스라면 원금 손실이 발생할 수 있습니다. 따라서 가입 전 만기 조건을 명확히 확인해야 합니다.

Q3: 누구나 IMA에 가입할 수 있나요?

A: 네, IMA는 별도의 자격 제한 없이 일반 투자자 누구나 가입할 수 있는 대중적인 상품으로 출시될 예정입니다. 다만, 상품의 최소 가입 금액이나 투자 기간 등은 증권사별로 다를 수 있습니다.

 

IMA 통장의 등장은 분명 국내 금융 시장의 판도를 바꿀 만한 큰 변화입니다. 안전성을 확보하면서도 더 높은 수익을 추구할 수 있는 이 혁신적인 상품을 잘 활용하셔서 성공적인 재테크를 이루시기를 응원합니다! 궁금한 점이 있다면 언제든지 댓글로 문의해 주세요.