개인 투자자가 채권으로 몰리는 이유: 53조 원 시대
최근 채권 투자에 대한 개인 투자자들의 관심이 그야말로 폭발적으로 증가하고 있습니다. 2022년 초 10조 원 남짓이던 국내 채권 잔액은 2023년 7월 기준 무려 53조 원으로 급증했습니다. 단순히 직접 투자뿐 아니라 채권형 펀드와 ETF 등 관련 상품의 인기도 매우 높죠.
이러한 현상의 가장 단순하고 강력한 이유는 바로 채권 금리가 크게 높아졌기 때문입니다. 변동성이 심한 국제 정세 속에서 위험을 헤지(Hedge)하려는 완충재로서 채권의 매력이 부각된 것입니다.
채권 투자, 은행 예금과의 결정적 차이는?
채권이 가지고 있는 대표적 이미지는 높은 ‘안정성’입니다. 그래서 채권으로 정말 수익을 낼 수 있을까 의심이 들 수도 있습니다. 채권은 고위험 투자만큼 높은 수익을 기대하기는 어렵지만, 분명히 수익을 낼 수 있는 투자상품입니다.
채권 투자는 일반적으로 ‘은행 예금보다 조금 높은’ 수준의 수익률을 기대하는 것이 적절합니다. 주식처럼 가격이 크게 오르는 폭발적인 수익보다는 정해진 이자 수익을 얻는 것을 목표로 합니다. 물론 채권 발행 주체가 부도나면 원금 손실 위험도 존재하므로 무조건 안전한 것은 아닙니다.
채권 투자의 3가지 핵심 매력
1. 뛰어난 환금성 (Liquidity)
채권의 가장 큰 장점 중 하나는 만기 이전에 매각해도 누적된 기간만큼의 이자 수익을 얻을 수 있다는 점입니다.
예를 들어, 만기 5년짜리 정기적금을 중간에 해약하면 약정된 높은 이자는 포기해야 하고 원금만 돌려받게 됩니다. 하지만 5년 만기 채권을 구입했다면, 중간에 매각하더라도 보유 기간에 해당하는 이자만큼은 수익으로 가져갈 수 있어 급한 현금화가 필요할 때 매우 유용합니다.
구분만기 전 해지/매각 시
| 정기 예금/적금 | 약정 이자 포기, 원금만 회수 |
| 채권 | 보유 기간 동안의 이자 수익 확보 가능 |
2. 압도적인 안정성
국채 투자는 흔히 세상에서 가장 안전한 투자로 불립니다. 특히 정부가 지급을 보장하는 국채는 나라가 부도나지 않는 한 원금과 이자를 확실하게 받을 수 있습니다. 우리나라나 미국처럼 신용도가 높은 선진국 국채는 최상위 안전 자산으로 간주되죠.
국채가 아니더라도, 신용등급이 AAA인 신한은행, 국민은행 같은 금융기관이나 SK텔레콤 같은 기간산업 영위 기업이 발행한 채권은 부도 가능성이 극히 낮아 안전한 투자처로 분류됩니다.
3. 절세 효과 (세금 혜택)
금융 자산이 많은 고액 자산가에게 채권 투자는 매력적인 절세 수단이 됩니다. 우리나라는 채권에서 발생하는 이자 수익에는 과세하지만, 만기 전에 시장에 팔아 얻는 매매차익은 비과세입니다.
금융소득종합과세 대상자처럼 절세가 중요한 투자자들은 저쿠폰 채권(발행가격보다 낮게 매입하여 만기 시 높은 매매차익을 얻는 채권)에 투자하여 세금 부담을 크게 낮출 수 있습니다. 투자 전략이 한 단계 깊어지면 절세는 수익률을 결정하는 중요한 요소가 됩니다.